谁在围猎中国楼市？

文 | A 森

A视野

2024

03/18

原 创

A视野 ID: AndsonVision

发现一个真实的世界

最后一搏

前段时间，金融市场又发生了很惊心动魄的事情，再一次直接证明了“金融战”的血腥。

我们这里刚刚放出大型房企某科获得了村里的各种融资新利好，穆迪就说要将某科的评级大幅下降。

紧接着，次日就是某科股价直接拉升，一看增持的名单，真的是我们这里极为重要的金融机构直接下场。

不仅如此，前段时间还说要严格监管城投债等地方性债务的外债融资，没几天又说可以搞中长期外债融资。

如果这些信息只看其中一个，基本上就会是一惊一乍，仿佛山雨欲来风满楼。可是，如果连贯起来看，那就很清楚了：

村里跟美国人在金融稳定的博弈已经是进入白刃战了。

美国人也没有闲着，原本要求日本央妈“可能”4月份加息，现在一切都在加速。

与之对应的则是，我们这里的“抢跑”也是很猛，直接将香港楼市的各种利好全部打开。

一直关注我们的老铁都知道，离岸市场是本轮中美金融战的核心战场。这也就意味着，人家要抽走流动性之前，我们想办法把流动性留在香港本地。

当所有这些上述资讯合起来看以后，一幅波澜壮阔的大国博弈图景就相对完整的呈现在我们面前了。

其实，美国人很清楚，对于中国真正的阻击方向，还应该是楼市。

网上一些朋友喜欢说，中国楼市以后再也不能成为驱动中国经济的发动机了。这个有点片面了！

如果说楼市作为供给属性，或许是；可是，当考虑到楼市具有碾压性的金融属性（需求侧），那楼市自然是中国未来很长时间内经济增长的超级发动机，没有任何东西可以取代。

楼市连着居民家庭的资产负债表和现金流量表，连着地方债、城投债和养老金，连着国内大量企业的订单来源，连着消费，甚至现在已经决定中央财政的资产负债表，还连着央妈向社会放贷所需的最硬核的抵押物。

在我们里面不少人说楼市不靠谱的时候，美国人打的也就是你的楼市。

放在美国，楼市重不重要？

即便是今天，依旧是美国的支柱产业，是美联储必须捍卫的东西，是地方各项福利的重要收入来源（比如教育和治安）。

美国也是人口老龄化，也是城市化早就结束了。

所以，当美国还在非常需要捍卫楼市的时候，我们这里才玩市场经济没几年，就敢于说自己不要楼市这个需求侧的核心发动机，令人匪夷所思。

很明显，有人在带节奏了。

我们整个金融体系是间接融资为主，就是商业银行融资为主，这就天然需要楼市作为核心抵押物，否则金融体系就不能运行了。

美国人正是看明白这点，利用定向打击我们的中资美元债（大部分是地产领域融资），作为杠杆，进而直接冲击我们整个金融信用体系，打击我们的需求侧。

由于我们一直是地方财政扩张驱动经济增长的模式，而楼市始终是地方财政的核心燃料，那么，这就是明摆着要干我们的经济增长核心动能。

只要把我们的动能干趴下，现在我们拼命砸钱给新质生产力，反而会加速我们在制造业的严重产能过剩。

当产能过剩异常严重的时候，我们就会搞出口。

出口搞起来只能玩价格战，既补贴了西方，又帮助西方降低通胀，还可以竖起高高的壁垒进行贸易保护主义。

按照这个玩法，最终我们补贴给制造业领域的大量投资，就算做的再牛逼，由于订单不足，要么就等于变相补贴给了发达国家，要么就是严重亏损而面临崩塌。

外需用友岸外包搞你，内需用围猎中国楼市搞崩你，那就算你制造业牛逼到爆，最终还是要被人家玩死。

因此，离岸市场是中美金融战的主战场，真正的危险冲击反而是我们的楼市。

理解了这些，再去看看美国带头的各种国际舆论就很清楚了，有事没事就唱空我们的楼市，进而唱空我们的国运。

很奇怪啊，今天美国完全依赖债务驱动，2.5美元的债务才可以带动1美元的产出，反而是健康的？

奥巴马8年极限放水，川普举债减税，拜登举债发福利，哪个不比我们夸张的多？反而他们是安全的，估计亚当斯密的棺材板也要压不住了。

中国楼市必须重新进入良性循环，这里说的是作为金融属性的楼市，而不是作为固定投资的房子。

目前，我们的制造业国际贸易顺差大约在1.7万亿美元的规模，相当于整个工业增加值的3成左右。

现在海外对于我们的制造业产成品的意见极大，因为我们的新质生产力的发展，本质上，就是打击发达国家的“支柱产业”。

所以，未来我们要长期获得制造业国际贸易顺差维稳在这个位置，难度很高。

美国已经点名我们产能过剩，要打击我们。

这个时候，国内如果给不出制造业企业足够的订单，那谈什么产业升级？甚至，已经升级起来的企业，因为没有足够的订单，可能也要崩盘的。

而内需，光靠基建、作为固定投资的房子、口红效应下的消费，是撑不住的。

因此，只能让国内核心城市的房子重新有极强的金融属性，即，家庭的资产负债表归正。

现在的大量法拍房、消费降级、各种内卷，真正的原因就是家庭的资产负债表出现了崩塌。

甚至很多家庭负债规模大于资产规模，还玩什么？怎么刺激消费？

只有让房产的价值明显大于居民家庭的负债规模，大家感觉自己有钱了，预期也稳定了，这个时候，才可以带动其它的投资、消费。

要救市，眼下这步是决定性的、绕不过去的、紧迫的。

实体经济的收入（工资、创业收入）不可能短期爆发，这是全球经济大趋势决定的。

那么，通过拉升居民家庭手里房产的价值，实现居民家庭资产负债表归正，最好是“正数”比较大，那整个内需就彻底救活了。

如何做到？

大规模降息，确保居民家庭的月供负担小于现在实际大家的收入水平，整个游戏就全部打通关了。只有这步成功，然后企业就有大量内需订单，产业升级不断崛起。

其实，美国围猎中国楼市，就是希望不让我们这步玩起来。如果这步我们回血了，那后面也就没有他们什么事情了。

如果今年上半年的大A拉升是炒预期，真正进入炒业绩的稳定阶段，还是需要让市场看到楼市真的有企稳的迹象。这个指标，大家一定要记住了。

换个角度，现在拼命拉股市，也是为后面楼市有新鲜的资金入场做铺垫。即，先股才能后房，相互支持，实现需求侧稳增长。

楼与股，是不能切割开来看的，它们背后靠着的还是中国现在同一个金融体系。

楼与股，不过是村里在复杂的内外部环境下使用的不同工具，两者是联动的。把握好这里的节奏，自然也就能够赚到钱。